Bogdan Mugescu: „AERO oferă șansa antreprenorilor să facă rost de banii necesari pentru investiții pe piața de capital”

Interviu cu Bogdan Mugescu, specialist Business Development, Bursa de Valori București

– Ce te-a determinat să lucrezi la Bursa de Valori București?

– Este o etapă nouă prin care trece Bursa de Valori București, este o echipă nouă care s-a format odată cu venirea noului CEO, Ludwik Sobolewski și principalul trigger pentru mine, personal, în venirea BVB a fost necesitatea tocmai a acestui mecanism AERO, de finanțare a start up-urilor și a IMM-urilor. În România, 90 % din finanțări sunt făcute de bănci și trebuie creat un alt mecanism, o altă unealtă, un alt instrument, pentru antreprenori, să fie simplu pentru ei, ușor de accesat, ușor de înțeles și să le ofere o alternativă de finanțare. Practic odată cu construcția AERO, am plecat în acest drum nou pentru Bursa de Valori București.

– Ce înseamnă acest proiect AERO?

– Tehnic vorbind, AERO este un sistem alternativ de tranzacționare, practic este o „grădiniță” pentru antreprenori. Este un mecanism construit de BVB prin care start up-urile și IMM-urile pot avea acces la finanțare printr-o listare simplificată la bursă. Ce înseamnă asta? Înseamnă că eu ca antreprenor care dețin un business, vând o părticică din el către investitori, care îmi dau mie banii necesari să îi investesc în business pe care să îl cresc. Este nevoie de o schimbare de mentalitate pentru a lucra în sensul acesta, de o educare a investitorilor care caută acum să găsească noi oportunități de a își investi banii. La bancă, dacă îi ții într-un depozit, obții 1-2 % maxim și nu mai reprezintă un interes major. Atunci, prin AERO, nu doar că ești în căutarea unui randament mai mare, dar pui propriile tale economii și proprii tăi bani și pui umărul la creșterea unor companii românești cu antreprenori români care le-au creat și care au un mare potențial de creștere. Evident, cu riscurile pe care le are o astfel de companie, pentru că un start-up sau un IMM este considerabil mai riscant decât o companie așezată, de dimensiuni, să spunem, de zeci sau sute de milioane de euro. Deci, AERO este un mecanism prin care antreprenorii și afaceri antreprenoriale se pot finanța printr-o listare simplificată la bursă.

– Un investitor, cum poate obține o finanțare prin AERO?

– Am coborât criteriile foarte jos, 250 000 de euro valoarea companiei, 10 % din companie trebuie depusă în piață pentru investitor și suntem în căutare de companii care țintesc o finanțare de la 100 000 de euro în sus. Este un vid pe care noi l-am depistat în România, mai ales pentru IMM-uri, în acest interval de 200 – 300 000 de Euro, până spre câteva milioane, două, trei, patru milioane. Sunt foarte multe companii antreprenoriale care nu dispun de active importante care să poată fi puse ca garanții la bancă. Băncile oferă o creditare limitată pentru aceste companii și atunci un mecanism ca cel pus la punct prin AERO, se oferă șansa antreprenorilor să facă rost de banii necesari pentru investiții prin piața de capital.

– Crezi că demararea platformei AERO de către Bursa de Valori București are legătură cu percepția asupra faptului că piața este emergentă în momentul de față?

-În prezent, dacă vorbin de România ca piață de capital, statutul nostru este de frontieră. Ca să facem o analogie, suntem cumva în Divizia C la fotbal și vrem să ajungem în Divizia B, spre statutul de piață emergentă. Dar ca să vă dau un exemplu simplu de înțeles pentru toată lumea, în piețele de frontieră, investițiile totale pe care le au fondurile mari de investiții sunt undeva la 2-300 de miliarde de dolari. În momentul în care România ar intra la statutul de piață emergentă, acolo sunt 1400 de miliarde de dolari. Deci de șapte ori mai mulți bani, care se plimbă prin aceste piețe în căutarea de oportunități de investiție. Evident, România va avea o fracțiune din această piață emergentă, dar și așa, automat înseamnă că vor veni câteva miliarde de dolari, doar din investiții pasive, pentru că fiecare fond mare de investiții, dacă are acolo, în datele interne, să investească în piețele emergente, conform procentului, este obligat să pună niște zeci, sute de milioane de dolari. Deci din toate fondurile care sunt în piețele emergente, vor veni niște miliarde, în jur de 10-15 miliarde automat doar din investiții pasive, lăsând la o parte investițiile pe care într-adevăr, fondurile le caută în România și oportunitățile care cu siguranță vor fi, pentru că deja există și deja le creem. Companiile care sunt listate la BVB, companiile mari așezate din energie, din sistemul financiar, deja oferă randamente de 8-9-10 %, deci de 5 ori banii pe care îi ai la bancă și automat, evident că sunt de interes pentru investitori.

– România se consideră a fi o piață mai mult a SRL-urilor. Ce părere are Bursa de Valori București despre acest aspect, despre firme care se listează la bursă?

– Ținta principală a AERO este să avem cât mai multe companii antreprenoriale care până au fost și sunt în continuare SRL-uri, dar care vor fi SA-uri, ca să vină să se listeze la bursă. Ținta noastră pentru acest an este să avem între 10 și 20 de companii listate pe AERO, companii private, antreprenoriale și avem o ambiție foarte mare. De anul viitor țintim cam o listare pe săptămână, deci să avem 40-50 de listări în 2016, să fie un an în care într-adevăr, AERO să se dezvolte. Foarte mulți antreprenori din România încă sunt ancorați într-o mentalitate în care ei sunt cei care decid totul, ei sunt cei care au în mână frâiele întregii afaceri, ei cred despre ei că sunt cei mai buni în ceea ce fac. AERO aduce o schimbare de paradigmă și o schimbare de mentalitate, practic trebuie să ajungem și noi într-un nivel în care antreprenorul trebuie să privească un investitor ca pe un partener, nu ca pe un pericol la adresa business-ului.

– Cum vede investitorul român listarea la bursă?

– Noi am început să avem discuții cu foarte mulți antreprenori români și mesajul AERO merge către patru categorii de antreprenori. În funcție de mărime, i-am clasificat noi. Primul este startup-ul, și aici sunt două categorii de startup-uri. Sunt startup-urile care sunt la un nivel foarte, foarte incipient al dezvoltării și mesajul nostru pentru ei este următorul: „Dragilor, dragilor antreprenori, faceți tot ce vă stă vouă în putință și creșteți-vă business-ul, până când devine AEROble. Până când puteți veni pe AERO să accesați finanțări de la investitori, să treceți la pasul următor”. Aceasta este prima categorie. A doua: startup-uri. Dar startup-uri care deja au o tracțiune, adică deja încep să genereze venituri. Au un model de business, care este validarea, adică cineva plătește pentru produsul sau serviciul dezvoltat de compania respectivă, de startup-ul respectiv și este un model de business care poate crește exponențial. Am stat în repetate rânduri de vorbă cu startup-uri, care în mai puțin de un an de la funcționare au nevoie de 500 000 sau 1 milion de dolari, pentru că business-ul lor deja este internațional. A treia categorie de companii pentru care AERO este potrivit, este cea a IMM-urilor/afaceri de familie. Companii care s-au creat acum 5 ani, 7 ani, 12 ani, 20 de ani, care au crescut în propriul ritm, cu bani de acasă, cu reinvestirea profitului, cu fonduri europene, cu bani de la bancă, diverse variante de finanțare, care simt nevoia unei creșteri mai mari a business-ului, dar este nevoie de o injecție mai mare de capital decât i-ar da banca. Poate are o relație bună cu un plătitor, cu o bancă, și îi dă, să spunem, 300 000, 500 000, dar el are nevoie de 1 milion sau mai mult și aici companiile sunt între 1 milion și 10 milioane de euro ca cifră de afaceri. Și atunci, AERO reprezintă șansa și metoda prin care poți avea o injecție mai mare de capital în compania ta. Și pentru că vorbin de a patra categorie de companii, cele medii și mari de 15-20-30-50 de milioane de euro cifra de afaceri, sau mai mult, pentru care AERO este un pas intermediar spre piața principală a BVB. Practic, eu, antreprenor, cu business de 50 de milioane de dolari, sau de euro, vin pe AERO, pun 10 % din piață, mă deschid către investitori, mă deschid către piață, încep să raportez, le arăt tuturor că sunt transparent, că fac lucrurile ca la carte, și după ce mă obișnuiesc cu tot statutul acesta de companie publică, după 6 – 12 – 18 luni, deci 1, 2, 3 semestre, mă mut spre BVB cu procedurile de rigoare și ajung acolo, în liga mare, să spun, după ce am trecut puțin prin AERO. Cam acesta ar fi criteriul care separă cele patru tipuri de antreprenori.

– Un sfat pentru antreprenorii români?

– Sfatul meu este să fie deschiși către investitori, să-și crească și să-și conducă afacerile într-un mod totalmente transparent, legal, curat, să plece cu gândul că business-ul lor poate fi internațional. România nu are granițe pentru foarte multe sectoare de activitate și investitorii trebuie să se gândească că într-adevăr, bursa poate fi pentru ei o alternativă de finanțare.